Semanal de mercados
Informe Semanal de Mercados
En Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) incrementó la tasa interés de referencia hasta 5,5%, en línea con las expectativas. A su vez, el Producto Bruto Interno (PBI) del segundo trimestre mostró un crecimiento del +2,4% anualizado, superando el +1,8% esperado por el consenso de analistas. En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se ampliaron a lo largo de toda la curva en la semana, alcanzando el correspondiente a 1 año el 5,4% y a 2 años el 4,9%. Por su parte, en México la actividad económica se incrementó un +4,3% interanual, por encima de lo estimado por el mercado. En Argentina, el gobierno Nacional alcanzó finalmente un entendimiento con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para una revisión del acuerdo, lo que permitirá desembolsos anticipados en agosto y noviembre. Así, los bonos soberanos en dólares repuntaron un +1,8% promedio durante la jornada.
Monitor Semanal
Internacional
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) elevó la tasa de interés en 25 puntos básicos hasta un rango entre 5,25% - 5,50%, en línea con las expectativas, sustentado sobre la performance mejor a la esperada de los principales agregados macroeconómicos. En este sentido, los rendimientos de bonos del Tesoro americano se ampliaron a lo largo de toda la curva durante la semana, alcanzando el correspondiente a 1 año el 5,4%, el de 2 años el 4,9% y a 10 años el 4%. En tanto, las acciones finalizaron con una alza de +1,2% promedio semanal.
Por su parte, el Producto Bruto Interno (PBI) creció a una tasa anualizada de 2,4% en el segundo trimestre del año, superando el registro del trimestre anterior y sorprendiendo al mercado, que proyectaba un +1,8%. Asimismo, el índice de precios de gasto en consumo personal (PCE) de junio subió un 0,2% mensual y 3% anual; mientras que la medición que excluye alimentos y energía -medida de inflación preferida por la Fed para decisiones de política monetaria- avanzó +0,2% mensual y 4,1% anual, ralentizándose frente al mes anterior.
El Banco Central Europeo (BCE) incrementó en un cuarto de punto porcentual la tasa de referencia hasta el 4,25%, tal como esperaba el consenso de analistas. La autoridad monetaria fundamentó su decisión sobre la previsión de que la inflación continuará en niveles elevados por un tiempo prolongado. En este contexto, el índice Eurostoxx 50 avanzó un +2,3%.
En relación a los resultados corporativos del segundo trimestre, del 51% de las compañías del S&P 500 que reportaron hasta el momento, el 80% superó las expectativas de ganancias y el 64% de ellas estuvo por encima de lo esperado en ingresos. En el promedio ponderado, las ganancias cedieron -7,3% frente al segundo trimestre de 2022, siendo la expectativa del -7%.
Regional
En México, la actividad económica de mayo no registró cambios a nivel mensual, ralentizándose frente a abril y por debajo del +0,4% estimado por los analistas. Por su parte, la comparación interanual superó las expectativas, al incrementarse un +4,3%. De este modo, el índice de acciones de referencia reaccionó positivamente, al subir +1% durante la jornada.
Respecto al desempeño de la deuda latinoamericana, una vez conocida la decisión de la Fed, los rendimientos de los bonos soberanos en dólares a 10 años en Brasil y México pasaron de 6,17% y 5,48% hasta el nivel actual de 6,08% y 5,60%, respectivamente. Es importante destacar que los precios de los bonos brasileños finalizaron con una mejora del +0,2% promedio en la semana, mientras que los mexicanos registraron un descenso del -0,4%.
En Brasil, la inflación de mediados de julio continuó desacelerándose, al contraerse un -0,1% frente a la quincena anterior; en tanto, alcanzó el +3,2% a nivel interanual. Tras conocerse el dato mejor a las expectativas (-0,01% mensual y +3,3% interanual), el índice de acciones Bovespa finalizó la rueda con un mejora del +0,6%.
Argentina
El gobierno Nacional y el Fondo Monetario Internacional (FMI) alcanzaron un entendimiento técnico por una nueva revisión del acuerdo, lo que permite desembolsos anticipados de USD 7.500 millones en agosto y en noviembre, una vez completadas las revisiones. Dentro del mismo se mantiene la meta de déficit fiscal del 1,9% del PBI, se habilita al Banco Central a intervenir en el mercado cambiario para su normal funcionamiento y se recalibra -por la sequía- el objetivo de acumulación de reservas internacionales netas a USD 1.000 millones para finales de 2023 desde los USD 8.000 millones estipulados en la cuarta revisión.
Es importante destacar que el ministerio de Economía reglamentó un paquete de medidas para mejorar la sostenibilidad fiscal y robustecer el stock de reservas internacionales, en pos de fortalecer el programa con el FMI. Entre ellas, se unificó el valor del dólar ahorro y turista, se aplicó el impuesto PAÍS a una serie de bienes y servicios importados, y se amplió el dólar agro a $340 para exportaciones de economías regionales hasta el 31 de agosto, incluído el maíz.
En este contexto, anunciado el acuerdo con el organismo multilateral, los bonos soberanos en dólares repuntaron un +1,8% promedio a lo largo de toda la curva al cierre de la jornada. Este desempeño fue impulsado por los globales en dólares, con un alza de +2,3%, seguidos por aquellos bajo legislación local con el +1,4%. Por su parte, el riesgo país cerró en 1.960 puntos al ceder 61 puntos básicos en la semana; mientras que el índice Merval perdió -3,1% semanal.
