Semanal de mercados

Informe Semanal de Mercados

En Estados Unidos, la inflación de julio se aceleró ligeramente hasta el +3,2% interanual, resultando inferior al +3,3% esperado, mientras que la medición que excluye alimentos y combustibles (medida de preferencia para la Reserva Federal) alcanzó el +4,7% interanual; resultado también mejor al +4,8% esperado. En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se ampliaron en todos los vencimientos durante la semana, alcanzando el correspondiente a 1 año el 5,34%, a 3 años el 4,57% y 10 años el 4,15%. Por su parte, en Brasil, el índice de precios al consumidor se incrementó hasta el +4% interanual, resultando dentro del rango objetivo del Banco Central. En Argentina, los bonos soberanos en dólares cierran con un alza promedio de +4,8% semanal, mientras que el índice Merval avanzó un +6,4%, a la espera de los resultados de las PASO del próximo domingo.

Monitor Semanal

Internacional

En Estados Unidos, la inflación de julio aumentó +0,2% mensual, en línea con lo estimado; mientras que a nivel interanual se aceleró ligeramente hasta el +3,2%, resultando mejor al +3,3% esperado. Por su parte, la medición que excluye alimentos y combustibles también subió +0,2% mensual, a la vez que alcanzó el +4,7% interanual, levemente inferior al +4,8% proyectado. 

En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se ampliaron en todos los vencimientos durante la semana. El correspondiente a 1 año pasó de 5,28% a 5,34%, el de 3 años de 4,44% hasta 4,57% y aquel con plazo a 10 años avanzó de 4,03% a 4,15%. Por otro lado, los índices de acciones cerraron mixtos, destacándose el Dow Jones con una mejora de +0,6% semanal.

El foco de la semana siguiente estará en las minutas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed) en la que se esperan detalles sobre el futuro sendero de la tasa de interés de cara al próximo encuentro. Asimismo, en Estados Unidos se conocerán las ventas minoristas de julio, estimándose alzas de +0,4% mensual y +1,5% interanual; mientras que en Eurozona se informará la inflación de julio, siendo lo esperado un -0,1% mensual y +5,3% interanual.

Regional

En Brasil, el índice de precios al consumidor registró un incremento de +0,1% mensual en julio, en contraste con la baja de -0,1% de junio; a la vez que alcanzó el +4% en términos interanuales. Vale destacar que ambos desempeños superaron las proyecciones del mercado. Luego de conocerse el dato, el índice de acciones Bovespa cerró con una baja de -0,2% la jornada. 

En México la inflación de julio se ubicó en línea con las expectativas, al avanzar un +0,5% mensual; mientras que la medición interanual se desaceleró hasta el +4,8%. En este contexto, el Banco de México decidió dejar inalterada la tasa de política monetaria en 11,25%, remarcando que pese al sendero decreciente que evidencian los precios, aún se mantienen elevados, por encima del objetivo del 3%.

En relación al desempeño de la deuda latinoamericana, los rendimientos de los bonos soberanos en dólares a 10 años en Brasil y México pasaron de 6,08% y 5,60% posterior al último encuentro de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) en julio, hasta el nivel actual de 6,29% y 5,71%, respectivamente. Cabe destacar que los precios de los bonos de ambos países registraron una merma del -0,4% promedio en la semana.

En Ecuador, tras el asesinato de Fernando Villavicencio, candidato presidencial de la oposición para los próximos comicios del 20 de agosto, el riesgo país no ha mostrado cambios significativos hasta la fecha que está en 1.900 puntos, pese a la gravedad del suceso.
 

Argentina

A la espera de los resultados de las elecciones primarias (PASO) del próximo domingo, los inversores estarán atentos a los candidatos más votados individualmente, como así también a la sumatoria de votos por coalición política. Al cierre de la jornada, el riesgo país bajó 105 puntos básicos hasta los 1.915 puntos.

En este contexto, los soberanos en dólares subieron un +4,8% promedio a lo largo de todos los vencimientos durante la semana. Dentro de este desempeño, se destacaron los de legislación local con un +5,5%, traccionados por el AL29; mientras que los globales en dólares mejoraron un +4,1%, destacándose el GD41 y GD46. Asimismo, el índice de acciones Merval aumentó +6,4% semanal, siendo los papeles de PAMP (+14,7%) y CEPU (+12,9%) del sector de Utilities y Energía los más beneficiados.

El Tesoro logró capturar $821.576 millones en la última licitación previa a las elecciones PASO, lo que le permitió cubrir el total de los vencimientos que afrontaba. Del total adjudicado, el mayor porcentaje se concentró en la reapertura de la letra ajustada por inflación con vencimiento en noviembre de 2023. 

Por otro lado, la producción industrial de junio retrocedió un -2,3% interanual, luego de tres meses al alza, y un -1,3% mensual. En tanto, la construcción encadenó su tercera baja interanual consecutiva, que fue de -2,8% en junio, mientras que cedió un -1,5% mensual.