Claves del día
El FMI confirma inicio formal de las negociaciones por un nuevo acuerdo
Argentina
Julie Kozack, vocera del Fondo Monetario Internacional (FMI), confirmó el inicio de las negociaciones entre el organismo y el gobierno argentino para un nuevo acuerdo. La vocera destacó la implementación del programa fiscal argentino y los resultados obtenidos en materia inflacionaria junto a la recuperación de la actividad económica y de los salarios reales puesta en marcha.
En cuanto a la renta fija, los bonos soberanos en dólares operaron a la baja el día de ayer. En particular, aquellos bajo legislación extranjera mostraron una caída promedio del -0,3% en sus precios. A su vez, aquellos bajo ley local cayeron con mayor fuerza en -1,2% promedio.
El índice de acciones S&P Merval mostró una caída del -4,0%. Asimismo, el índice medido en dólares retrocedió -1,8% y perforó las 2.100 unidades. En todos los sectores del panel líder se vieron bajas, el más afectado fue Servicios de Comunicación que retrocedió -5,6% promedio.
En el frente cambiario, el tipo oficial cerró en $1.023,3 por dólar; mientras que el tipo de cambio implícito en bonos (CCL) se ubicó en $1.168,1 por dólar, tras anotar una caída de -2,2%. En consecuencia, la brecha cambiaria entre ambas cotizaciones llegó al 14,2%.
Durante la jornada se publicará el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de octubre y la balanza de pagos referente al tercer trimestre de 2024.
Internacional
En EEUU, el PBI del 3° trimestre creció un +3,1% anualizado, superando las expectativas
En Estados Unidos, el Producto Bruto Interno (PBI) del 3° trimestre creció a un ritmo de +3,1% anualizado, de acuerdo a la estimación final. Este desempeño resultó superior al +2,8% esperado por el consenso de analistas y al dato registrado en el 2° trimestre del año (+3,0%). Vale destacar que la Reserva Federal (Fed) elevó su previsión de crecimiento para el año hasta el +2,5%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro americano operaron mixtos durante la rueda de ayer, comprimiendose en los vencimientos cortos y ampliándose en los tramos medio y largo de la curva. Por ende, el bono a 1 año cedió hasta 4,26%, el bono a 3 años cerró en 4,34% y aquel a 10 años se amplió hasta 4,56%. Por su parte, los principales índices de acciones de Estados Unidos finalizaron con ligeras bajas en la mayoría de los casos, con el Nasdaq y el S&P 500 anotando -0,1%, y el Dow Jones manteniéndose estable.
La atención de la semana en Estados Unidos estará en la publicación del índice de precios de gasto en consumo personal (PCE) -medida preferida de inflación de la Fed para decisiones de política monetaria- de noviembre, estimándose un alza interanual de +2,5% y de +2,9% en la medición sin alimentos ni combustibles (núcleo).
En otro orden, tuvieron lugar las últimas reuniones de política monetaria del año en Reino Unido y México. Por un lado, el Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios la tasa de referencia en el 4,75%, en tanto, el Banco de México redujo la tasa de interés hasta el 10% desde el 10,25% previo. Cabe remarcar que ambas decisiones estuvieron en línea con las estimaciones del consenso de analistas.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
El superávit comercial aumentó en noviembre
Argentina
La balanza comercial registró un saldo positivo de +USD 1.234 millones en noviembre, por encima del mes anterior (+USD 888 millones). El resultado se deriva de exportaciones que totalizaron +USD 6.479 millones e importaciones en +USD 5.245 millones. En ese sentido, las primeras aumentaron +31,6% interanual, mientras que las últimas cayeron -4,3%. En el acumulado del año, el superávit comercial llegó a los +USD 17.198 millones.
Los bonos soberanos en dólares mostraron mínimos cambios en la rueda de ayer, a diferencia de la renta fija a nivel mundial. En ese sentido, los bonos bajo legislación extranjera no mostraron variaciones en promedio. Mientras tanto, aquellos bajo ley local promediaron un alza del +1,3%, destacando el bono AL30 (+2,5%). El riesgo país se redujo hasta los 658 puntos básicos (pbs).
Por otro lado, el índice de acciones S&P Merval presentó una baja diaria de -2,7%, al tiempo que el índice medido en dólares lo hizo al -6,6%. En cuanto a los sectores del panel líder, la mayoría exhibió caídas y Servicios de Comunicación retrocedió en -5,0% en promedio.
El índice Líder (IL), que busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo económico, creció +1,4% en su versión desestacionalizada en noviembre. La probabilidad de salir de la fase recesiva se ubica en 28,6%. Por su parte, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) subió +2,3% en diciembre tras el aumento del +6,1% en noviembre. Ambos índices fueron publicados por la Universidad Torcuato Di Tella.
Internacional
La Reserva Federal bajó la tasa de referencia por tercera vez consecutiva hasta el rango de 4,25%-4,50%
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) recortó la tasa de interés hasta el rango de 4,25% - 4,50%, en línea con las expectativas. De este modo, cumplió con las 4 bajas estimadas en septiembre, lo que representa un ajuste de -100 puntos básicos desde el nivel máximo alcanzado (5,5%). Desde la entidad justificaron su decisión sobre la base de que la inflación podría mantenerse en niveles superiores a la meta del +2% de mediano plazo, al tiempo que el mercado laboral continúa mostrando solidez. Por ende, restringieron la cantidad de bajas esperadas para 2025 frente a lo que preveían meses atrás, reflejando una postura de mayor cautela ante un entorno con más inflación que la anticipada previamente. En tal sentido, se proyecta que la tasa alcance un rango de 3,75%-4,0% a finales de año, lo que implicaría dos ajustes.
La actualización trimestral de las proyecciones macroeconómicas revela una corrección al alza en la mayoría de los casos para este año y el próximo. En términos de crecimiento económico, para 2024 se espera un +2,5% frente al +2,0% previo, inflación PCE núcleo (medida preferida de la Fed para decisiones de política monetaria) de +2,8% versus el +2,6% estimado en septiembre; en tanto, se prevé menor desempleo en torno al 4,2% (cuando se esperaba 4,4%).
En este entorno, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se ampliaron a lo largo de toda la curva ayer. Así, el bono a 1 año avanzó hasta 4,29%, el bono a 3 años cerró en 4,36% y aquel a 10 años en 4,52%. Sin embargo, los principales índices de acciones de Estados Unidos finalizaron con mermas generalizadas, siendo el Nasdaq el más afectado con un -3,6%, seguido por el S&P 500 con -2,9% y el Dow Jones con -2,6%.
En la Eurozona, la inflación de noviembre resultó en línea con las estimaciones en la mayoría de los casos. En concreto, retrocedió -0,3% mensual y avanzó +2,2% interanual frente al +2,3% proyectado; mientras que en la medición que excluye alimentos y combustibles anotó -0,6% mensual y +2,7% interanual. En este entorno, el rendimiento del bono del Tesoro alemán subió hasta el 2,25%.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
