Claves del día
Rebote generalizado sobre los bonos soberanos y las acciones argentinas
Argentina
En la cuarta rueda de la semana, y tras un arranque volátil, los bonos soberanos en dólares cerraron al alza. Los títulos bajo ley extranjera exhibieron una suba promedio del +3,0%. Asimismo, aquellos bajo ley local replicaron la dinámica en +4,5% promedio. En efecto, el riesgo país cayó hasta la zona de los 1.120 puntos básicos.
Por su parte, los bonos soberanos en pesos vieron subas en la mayoría de los activos. Los más favorecidos fueron los bonos ajustados por CER a 2026 (+2,5%) y 2027 (+3,0%), seguidos por los duales con opción TAMAR (BONTAM) en +1,5% promedio. En sentido contrario, los bonos Dollar-Linked retrocedieron -1,2% promedio y, en particular, aquellos con vencimientos a 2025 (-1,6%).
El índice de acciones S&P Merval experimentó un avance de +2,2% en el día de ayer. Todos los sectores del panel líder operaron al alza, y los más destacados fueron Utilities y Energía (+3,0%) y el Financiero (+2,6%). Asimismo, el índice medido en dólares (CCL) subió +3,2% y cerró en 1.164,6 puntos.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) cerró en $1.424,8 por dólar tras una suba marginal de +0,1%. En efecto, mantiene una distancia del 4,0% con el límite superior de la banda cambiaria. A su vez, el tipo implícito en bonos (CCL) retrocedió -1,1% diario para alcanzar los $1.547,8 por dólar. La brecha entre ambas cotizaciones cayó al 8,6%.
Internacional
En la Eurozona, el desempleo de agosto se ubicó en 6,3%
El día de ayer se publicó el dato de desempleo para la Eurozona correspondiente al mes de agosto, que se ubicó en 6,3%. El dato se ubicó levemente por encima del 6,2% que proyectaba el consenso de analistas y que coincidía con lo registrado en julio.
Por su parte, los principales índices de acciones estadounidenses volvieron a subir ayer. El S&P 500 avanzó +0,1%, mientras que el Nasdaq avanzó +0,4%, y el Dow Jones +0,2%. En lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +14,2%, +18,3% y +9,3%, respectivamente.
Por último, la curva de rendimientos de bonos del Tesoro norteamericano se comprimió. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,61%, sin cambios por segundo día, mientras que el bono a 3 años cerró en 3,55%, también sin cambios, y en el tramo a 10 años el rendimiento se ubicó en 4,08%, por debajo del 4,10% anterior.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Crece la demanda por instrumentos vinculados al dólar y caída real en la recaudación
Argentina
En el día de ayer, los bonos Dollar-Linked extendieron las subas de forma generalizada en +1,7% en promedio. Asimismo, las dos nuevas letras vinculadas al dólar (LELINK) a noviembre de 2025 y abril de 2026 hicieron su estreno en el mercado secundario con alzas +2,6% y +2,2% respectivamente. En efecto, los Dollar Linked acumulan una suba promedio de +6,0% en los últimos 7 días.
Los ingresos tributarios cayeron en términos reales en torno al -8,7% interanual en septiembre. La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) reportó ingresos totales por $15,4 billones. Gran parte de la caída se explica por la base de comparación (septiembre de 2024) que tuvo lugar la primera cuota del régimen especial de bienes personales.
El tipo de cambio oficial (Com. A3500) subió +4,2% y cerró la rueda de ayer en $1.423,8 por dólar. En este sentido, la distancia con el techo de la banda ($1.481) se redujo al 4,0%. Por su parte, el tipo implícito en bonos (CCL) vio un alza diaria de 1,9% y llegó a $1.564,2 por dólar. La brecha cambiaria se redujo a 9,9%.
Los bonos soberanos en dólares volvieron a caer. Aquellos bajo ley extranjera retrocedieron -1,2% en promedio. En tanto, los títulos bajo ley local siguieron la misma dirección. El riesgo país ascendió por tercer día consecutivo y cerró en torno a los 1.230 puntos básicos.
El índice de acciones S&P Merval bajó -0,5% diario. El sector Financiero fue el menos favorecido al retroceder -1,4%. En tanto, el índice medido en dólares (CCL) cayó -2,4%, y cerró en 1.128,1 puntos.
Internacional
En Estados Unidos, la agencia privada ADP reportó una caída de -32 mil puestos de trabajo en septiembre
El día de ayer, la agencia privada ADP dió a conocer el dato de creación de empleo privado correspondiente al mes de septiembre. La cifra reportada fue de -32 mil puestos de trabajo para este período, mientras que el consenso de analistas estimaba la creación de +51 mil. Por otra parte, el Índice de Gerentes de Compras (PMI, por sus siglas en inglés) de ISM para el sector de manufacturas fue de 49,1 puntos, en línea con los 49 puntos proyectados. Recordamos que para este último indicador, una cifra por encima de 50 puntos implica expansión de la actividad, y por debajo contracción.
En este contexto, la curva de rendimientos de bonos del Tesoro norteamericano se comprimió. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,61%, sin cambios respecto del martes, mientras que el bono a 3 años cerró en 3,55%, por debajo del 3,62% previo, y en el tramo a 10 años el rendimiento se ubicó en 4,10%, también por debajo del 4,15% anterior.
Por último, los principales índices de acciones estadounidenses continuaron su tendencia al alza. El S&P 500 avanzó +0,3%, mientras que el Nasdaq avanzó +0,4%, y el Dow Jones +0,1%. En lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +14,1%, +17,8% y +9,2%, respectivamente.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
