Claves del día

Los bonos soberanos finalizaron la semana con una suba promedio de +3,5% semanal

Argentina

El día viernes los bonos mostraron leves movimientos, lo que llevó a que en la semana cerraran con subas generalizadas a lo largo de la curva con una suba promedio de +3,5%. Las principales alzas se evidenciaron en los bonos soberanos bajo ley local ya que mostraron una suba promedio semanal de +4,6%. 

En esta semana se conocerán el índice de confianza del consumidor del mes de agosto el día jueves, mientras que un día después se publicará la recaudación tributaria también correspondiente a agosto.

El S&P Merval cerró el viernes con una suba en pesos de +1,6%, mientras que en el cierre de la semana cerró con una alza semanal de +8%. Dentro del panel, el sector financiero fue el que reveló la mejor performance con una suba promedio semanal de +12%. 

El tipo de cambio implícito en bonos continuó al alza esta semana y registró una suba semanal de +4,2%, superando así el desempeño de las demás monedas de la región. De este modo, la brecha contra el tipo de cambio oficial cerró la semana en 121%.
 

 

Internacional

Powell ratificó que puede requerirse un endurecimiento adicional en la política monetaria este año

En la reunión de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, ratificó que las presiones inflacionarias continúan siendo una preocupación pese a la desaceleración desde los máximos de 2022, por lo cual no se descarta una mayor restricción monetaria en lo que resta del año. A su vez, enfatizó que para lograr la convergencia hacia el objetivo del 2% de largo plazo, la economía debe mostrar un crecimiento de la actividad menor al registrado actualmente y una moderación en el mercado laboral.

En este contexto, tras los comentarios de Powell, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano presentaron un comportamiento mixto a lo largo de todos los vencimientos en la rueda del viernes. De este modo, el bono a 1 año avanzó hasta 5,44% y el de 3 años se situó en 4,73%; mientras que aquel con vencimiento a 10 años vio reducido ligeramente su rendimiento hasta 4,23%.

Por otro lado, los principales índices de acciones en Estados Unidos operaron con tendencia alcista en la jornada del viernes. En este sentido, sobresalió el Nasdaq con un incremento de +0,9%, seguido por el Dow Jones y el S&P 500 con +0,7% en cada caso. Vale destacar que, en lo que va del año, los índices acumulan incrementos de +29,8%, +3,6% y +14,7%, respectivamente.

El foco de la próxima semana estará en Estados Unidos, puesto que se publicará el índice de precios de gasto en consumo personal (PCE en inglés) -medida preferida de inflación para la Fed- de julio. En concreto, se espera un +0,2% mensual y una ligera aceleración interanual, que alcanzaría el +3,3% y, para el caso que excluye alimentos y combustibles, un +4,2%. Asimismo, se conocerán indicadores del mercado laboral, proyectándose que el desempleo se mantenga en 3,5% y la creación de nuevos puestos de trabajo se ubique en 165 mil.

En tanto, en la Eurozona se difundirá la inflación de agosto, que se estima en el +0,4% mensual y +5,1% interanual, y la tasa de desempleo de julio, esperándose que se ubique en el 6,4%. Adicionalmente, el Banco Central Europeo publicará las minutas de su última reunión de política monetaria.
 

Latam

La inflación de Brasil para la primera quincena de agosto registró 4,24% anual

Al cierre de la semana pasada, las bolsas latinoamericanas presentaron desempeños mixtos. En particular, el viernes mismo, la bolsa brasilera cayó -0,9% y la chilena -0,3% mientras que la bolsa argentina aumentó (+2,9%).

El viernes 25 de agosto en Brasil se publicó la inflación de la primera quincena del mes. El registro fue 0,28% mensual y se ubicó sobre las expectativas del mercado (0,17%). Además, la variación anual registró 4,24% y se esperaba 4,13%.

Entre los eventos destacados de esta semana, conoceremos el producto interno bruto del segundo trimestre de México y la tasa de desempleo de julio. Además, en Brasil también se publicará el producto interno bruto correspondiente al mismo periodo.