Claves del día
Pese a superar las expectativas de los agentes, la inflación se moderó en octubre
El IPC aumentó 0,58% mensual en octubre, por encima de lo esperado (0,45%). A pesar de ello, la inflación se desaceleró desde 9,92% a 9,74%. En la desagregación por categoría destaca “Prendas de vestir y calzado” con incrementos de 3,96% mensual, con una incidencia de 0,14 puntos porcentuales. Desde Puente esperamos que la inflación continúe en la senda descendente que comenzó en mayo. En este sentido, es altamente probable que la desaceleración se profundice en los dos primeros trimestres del 2021.
En la tarde de ayer se reunió el COPOM y decidió mantener la tasa de política monetaria en 4,5%. El BCU puso el foco en la actividad económica al observarse un ritmo de recuperación más lento que el registrado en junio-julio e incorporarse el cierre de las fronteras al análisis. Asimismo, el BCU añadió que el tono expansivo de la política monetaria se mantendrá “al menos hasta finalizar la temporada de verano de 2021”.
El tipo de cambio operó en 42,74 pesos por dólar, disminuyendo 0,21% en la comparación diaria. De este modo, el peso uruguayo acompañó la tendencia regional, aunque mostrando una variación porcentual más pequeña. El volumen operado se situó en USD 14,5 millones, sin intervenciones del BCU.
El BCU licitó letras a 1 año con un rendimiento de 7,62%, 32pb por encima de la licitación anterior.
Fuertes subas en los mercados de acciones de la región
Los mercados de acciones de los países latinoamericanos tuvieron una jornada con fuertes alzas ayer, en parte debido a una posible victoria del candidato a presidente Joe Biden en Estados Unidos. Dicho candidato potencialmente mejoraría las relaciones comerciales con China, que mejoraría el panorama para los mercados emergentes en su conjunto.
El índice Bovespa de Brasil registró un alza del 3%, acumulando 7,2% en los últimos tres días; el IPC de México aumentó 2,5%; y el IPSA de Chile subió 5,3% ayer, habiendo caído 7,7% durante las últimas dos semanas.
Hoy se dio a conocer el dato de inflación para el mes de octubre en Brasil, registrando una tasa del 0,86%m/m, en línea con lo esperado y acelerando desde el 0,64%m/m registrado en septiembre. En términos interanuales, la inflación aumentó un 3,92%, acercándose al objetivo del 4% del banco central para este año.
En Chile también se publicó el dato de inflación en octubre, registrando una tasa del 0,7%m/m, mayor al esperado y también a la tasa del mes anterior de 0,1%m/m, llegando a una tasa interanual del 3%, el límite superior de la meta del banco central.
En Argentina, el Índice de Producción Industrial Manufacturero del mes de septiembre subió un 3,4% respecto al mismo mes del año anterior, siendo la primera variación interanual positiva en el año. El aumento mensual desestacionalizado fue del 4,3%. No obstante, en el acumulado de enero a septiembre, el índice muestra una caída en la producción manufacturera del 10,8%.
Biden se acerca a la victoria en las elecciones, y el desempleo de octubre en EEUU bajó a 6,9%
Los futuros de los principales índices de acciones en Estados Unidos operaron a la baja en la primera parte de la mañana de hoy, después de registrar incrementos relevantes en la rueda de ayer del 2% en el S&P 500 y Dow Jones, y 2,6% en el Nasdaq.
El optimismo de los inversores en los últimos días está en parte relacionado a la expectativa de mayores estímulos fiscales derivados de una eventual victoria de Joe Biden en las elecciones presidenciales; victoria que pareciera aún más cercana de acuerdo a la evolución del conteo de votos en estados clave como Georgia, Pennsylvania, Arizona, Nevada y Carolina del Norte.
No obstante, una victoria por poco margen o un escenario donde el partido Republicano siga controlando el Senado, reduce las probabilidades de un aumento de los impuestos por parte de un potencial gobierno de Biden, lo que también aporta al optimismo de los inversores y en especial las expectativas sobre el sector tecnológico.
En otro orden de ideas, en su última reunión la Reserva Federal de Estados Unidos no realizó cambios en la política monetaria, manteniendo en pie todo el conjunto de estímulos monetarios. Si hicieron hincapié en que se necesita el apoyo desde el frente fiscal, como para mantener un buen ritmo de recuperación del mercado laboral y la actividad económica en general.
En cuanto a datos económicos, la tasa de desempleo de octubre en Estados Unidos bajó a 6,9% desde 7,9% en septiembre, resultando significativamente mejor a las expectativas del 7,7%. Por su parte, la creación de nuevos puestos de trabajo no agrícolas fue de 638.000, en contraste a la proyección de 600.000.
